电影剧情描述40年代的上海，上海富户养女白流苏因嫁了一个败家仔而不得不离婚，回娘家住又遭兄嫂白眼，只得考虑再嫁经徐太介绍，流苏认识了刚从英国回来的范柳原，两人互相倾慕，发展出一段华丽而又凄美的爱情故事；柳原因公去香港，徐大南迁时邀流苏同行，流苏与柳原在香港重逢，坠入爱河。风流的柳原并没有结婚的打算，流苏不甘妥协回到上海。柳原来电请她来港相聚，为情驱使的流苏赴港与柳原同居。最后，太平洋战争爆发，香港沦陷。在漫天烽火下，柳原去不了英国，两人遂在报上发了结婚启事，倾城的香港繁华美梦虽尽碎，却造就了陷落中的范、白在香港暂过平淡的同居生活。她，白流苏，存在于书卷气和烟火气并存的民国年间，是个离过婚的女子。被家庭拒斥的滋味流淌在心头，心态既有骄矜傲慢，亦有不得已的顾影自怜和彷徨。同床异梦的生涯让她悔醒，寄人篱下的凡俗市侩生活让她学会屏息凝视，静气内敛。原著中的流苏典型上海小女子的阴酸尖刻在影片中淡化了许多，一抿嘴，一低头，淡淡风雅和韵致便随着时代脂翠嫣红的画卷舒展开来。直到有一天，她因缘际会，阴差阳错结识了红尘中的公子范柳原。一切，从调情开始。无法旷达的浮世绘复调，没有真心的倾付，没有贴心窝子的话，心智之中只有恩怨的计量，曲意的奉承也好，风尘气息十足的凌驾和诠释也好，他们的相知相识貌似一场亦步亦趋的步步为营，既有隐患的特性，也有疮疤的间隔。夜吟应觉月光寒。范柳原诉说着自己渐趋潸然灵魂的湿度，对于中国的现状何等的失落。此时夜空中出现两个月亮，一轮皓月，一轮带有光闪的残缺之月。前者在下，后者在上，象征他的理想界被现实所压抑束缚。“这堵墙，不知为什么使我想起地老天荒那一类的话。有一天，我们的文明整个的毁掉了，什么都完了烧完了，炸完了，坍完了，也许还剩下这堵墙。流苏，如果我们那时侯在这堵墙根下遇见了流苏，也许你会对我有一点真心，也